A contramano de lo que fue la política monetaria en lo que va del 2020, la última semana de abril comenzó con un repunte de la tasa para depósitos a plazo fijo posicionándose nuevamente por encima del 26% a 30 días. Un intento por contrapesar la suba del dólar es un factor para explicar que haya trepado entre 5 y 6 puntos, lo que marca un brecha cada vez mayor con respecto al valor con el que había empezado el mes.
La nueva tasa (26,60%) se despega del ahora lejano 21/22 vigente a principios de abril, con el que no pocos tenedores que renovaron sus posiciones a pocos días del comienzo del aislamiento social impuesto por la emergencia del Covid-19. Pero no es para todos, ya que por ahora se limita solo a los pequeños ahorristas.
Es el mismo nivel mínimo que se mantiene para los precancelables a 90 días en UVA, la opción habilitada meses atrás por el Banco Central para tentar al ahorrista frente a la inflación. Claro que era otro tiempo (ahora parece remoto), sin pandemia.
"La tendencia venía siendo en baja. Que se haya recuperado responde a que la situación no afecte al ahorrista y tampoco vaya al dólar, aunque no notamos salida de depósitos. Para otros clientes, con depósitos de más de un millón y personas jurídicas, la tasa es cuatro a cinco puntos inferior a inicios de abril", señaló Elvio Díaz, gerente zonal del Banco Nación, a Sitio Andino.
Cualquier depósito de hasta $1 millón se renovó los primeros días del mes con una TNA (Tasa Nominal Anual) de alrededor de 28%. Pero hasta el viernes 24 había bajado hasta cerca del 21% y ahora un depositante ve la posibilidad de recuperar terreno con el nuevo mínimo de 26,60%.
Diferente es el cuadro para los de montos mayores a esa cífra. Al 8 de abril el banco les pagaba 21,50% a 30/35 días y hoy se ubica en 15,50% o 16,50% por el canal electrónico ( gana entre medio y un punto más). Y si bien puede llegar a 17/18 si el plazo se extiende entre 90 y 179 días inclusive, por encima de ese plazo vuelve a bajar otro punto.
Leliqs, dólar e inflación
Como en otros aspectos, la pandemia marcó un antes y un después. Para el ojo del analista, mucho ha tenido que ver el temor de una estampida de depósitos que sobrevuela al sistema frente a la crisis económica que generó el coronavirus.
De a poco, el cuadro vuelve a parecerse al de la última etapa de la gestión Macri: las Leliq, el "gancho" con el que el Gobierno tentaba a los bancos para pagar mejor los PF, fueron rescatadas rápidamente del olvido por 2 factores: un dólar que se cotiza cada vez más alto, y la necesidad de que parte del fenomenal caudal de pesos billetes emitidos salgan del mercado para moderar la expectativa de la temida hìper-inflación.
Así lo observa el economista Pablo Salvador, director de carrera de la UNCuyo. "El Banco Central tuvo que dar marcha atrás, porque se estaba escapando el dólar y hacia allí empezaban a irse los depósitos, y también porque necesita absorber pesos. Por eso volvieron las Letras de Liquidación; un 70% de lo que ingresa a los bancos deberá ir a la tasa de los plazos fijos, aunque el nivel actual no alcanza la actual para empatarle a una inflación proyectada del 40%".
Según el experto, la tendencia se mantendrá mientras la divisa norteamericana siga alta. Pero ¿Qué opción queda para que el poder adquisitivo no pierda más terreno?.
"Lo único que puede empardar hoy el ritmo inflacionario son los PF precancelables en UVAs. Son ideales para el ahorrista que busca comprar dentro de un tiempo, no menos de tres meses, lo mismo que puede adquirir hoy, y no tiene apuro. Resulta una alternativa válida para defender el poder de compra, siempre que no se pre-cancelen al cabo de los primeros treinta días".