Con la salida del default del Estado Argentino, ahora se abre el camino para que provincias comprometidas como Mendoza busquen una salida en los mercados financieros de deuda. ¿Pero por qué el Estado de Mendoza necesita imperiosamente endeudarse? Es que hay muchos más problemas para el gobierno de Cornejo que el déficit operativo y la deuda flotante que dejaron las dos gestiones justicialistas en Mendoza (Celso Jaque y Francisco Pérez). El gran agujero a resolver también es el endeudamiento a corto plazo y caro heredado y la necesidad de reacomodar las cargas para suavizar los fuertes vencimientos de deuda que se avecinan de aquí al 2020.
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¿Por qué Mendoza imperiosamente necesita tomar deuda?
Los planes de Hacienda incluyen préstamos bancarios y la emisión de un bono por U$S300 millones.
La gestión de Pérez dejó varias bombas de tiempo activadas. La principal es que el gobierno de Alfredo Cornejo arranca su gestión con necesidades de financiamiento (plata cash que necesita) por unos $13.000 millones. Esta cifra incluye un déficit operativo (diferencia entre lo que ingresa de lo que gasta Mendoza) por $5.400 millones proyectado para 2016, más deudas con proveedores y amortizaciones de capital e intereses de la deuda pública contraída por el Estado en años anteriores. Y esto sólo con vistas al 2016. Lo peor está por venir en materia de vencimientos de deuda.
El primer dato que llama la atención es el feroz aumento de los servicios de deuda (pagos que hay que realizar) como consecuencia de endeudamiento caro y de corto plazo que tomó la gestión de Pérez (Ver gráfico).
Entre 2012 y el proyectado de 2016, lo que tiene que pagar Mendoza por capital e intereses de su deuda creció un 910%. Se pasó de $644 millones en 2012 entre capital e intereses a $6.545 millones, que es lo que se tiene que pagar este año, según datos del Ministerio de Hacienda de Mendoza.
Pero el mayor problema para Mendoza viene en los próximos años (Ver gráfico).
Según datos del Ministerio de Hacienda, en 2017 Mendoza tiene que hacer frente a pagos de capital e intereses de su deuda por $5.273,11 millones, en 2018 se deben cancelar $5.435,37 millones y otros $3.638,89 millones sólo en 2019.
El plan que se viene
La estrategia entonces que planea llevar a cabo el Ministerio de Hacienda de Mendoza es aprovechar el impulso que genera la salida del default de Argentina (el país ofreció bonos por U$S15.000 millones y recibió ofertas por U$S68.000 millones) y salir a colocar nueva deuda que permita refinanciar estos vencimientos que operan en el corto plazo. La idea es colocar nueva deuda para cancelar la vieja a tasas de interés más bajas y a plazos más largos para descomprimir los servicios de la deuda de aquí al 2020.
En este sentido, hay dos planes en marcha: por un lado salir a emitir un bono internacional por U$S300 millones (con opción a más) con una tasa proyectada en torno al 8% (más alta que la pagada por Argentina, pero inferior que lo pagado por provincias como Buenos Aires). Y junto con esto avanza también con un crédito por U$S100 millones con un pool de bancos internacionales que el propio Cornejo consiguió (por ahora de palabra) en su viaje a Nueva York.
-¿Estas de acuerdo con la estrategia que el gobierno de Mendoza intenta llevar adelante?