Deuda pública

Aire para hoy, carga para mañana: Mendoza debe $8.593 millones más desde diciembre

La deuda pública provincial, en dólares, creció 37,8% en seis meses. Claves para entender lo que pasó y lo que viene.

Por Federico Manrique

En seis meses la deuda pública en dólares de Mendoza creció un 37,8%. A diciembre de 2015 el Estado provincial debía en total U$S1.118,9 millones (un total de $14.590 millones a un tipo de cambio de $13,04), cifra que al 30 de junio subió a U$S1.541,5 millones ($23.183,7 millones con un tipo de cambio de $15,04).

-¿Cómo se explica el aumento?

La deuda pública del Estado Mendocino aumentó en pesos un total de $8.593,64 millones entre diciembre de 2015 y el 30 de junio de 2016. En dólares, el incremento en seis meses fue de U$S422,6 millones. Según explica el propio Ministerio de Hacienda de Mendoza con cifras expresadas en millones de pesos, estas son las razones:

Como explica el gráfico, el 70,8% del incremento de la deuda pública se explica por la emisión de un bono (Mendoza 2024) por U$S500 millones para cancelar deudas atrasadas de anteriores ejercicios y financiar el déficit arrastrado de los últimos cinco años que impactaba en 2016.

También pegó la devaluación (explica el 14,3% del aumento de la deuda), que hizo subir la deuda que se tomó en pesos pero ajustada por el "dólar linked"; y la emisión de otro bono del Estado provincial para cancelar deudas con grandes proveedores, que explica el 11,7% del incremento en el pasivo provincial. Estos tres ítems cubren el 96,8% del aumento de la deuda pública de Mendoza en los últimos seis meses.

-¿A quién le debe Mendoza?

En el primer semestre de 2016 cambió radicalmente la composición, tipo de deuda y quiénes son los acreedores de Mendoza. Hasta 2015 los mayores acreedores eran el Estado Nacional, que financiaba las deudas provinciales, y el Banco Nación, como agente financiero y prestamista. Esto cambió en 2016 y ahora el mayor acreedor de Mendoza son los inversores privados que compraron bonos del Estado y explican U$S715,2 millones de los poco más de U$S1.500 millones que se deben. En segundo lugar se ubica el Banco Nación, que refinanció este año deudas del anterior gobierno por $2.200 millones.

Bajo este nuevo esquema de composición, al 30 de junio de 2016 un 46,4% de la deuda de Mendoza se encuentra en manos de los tenedores de bonos locales e internacionales, un 22,7% tiene como acreedor al Banco de la Nación Argentina (BNA), un 13,1% al Gobierno Nacional, un 14,5% corresponde a organismos multilaterales de crédito como el BID y el restante 3,3% son deudas comerciales con otros bancos, informa Hacienda.

-¿En qué moneda debe dinero Mendoza?

El 41,3% de la deuda pública de la provincia está denominada en pesos argentinos y el restante 58,7% en dólares. En los últimos meses se observa un incremento del peso de la deuda en dólares comparada con diciembre de 2015, explicado por la emisión del bono internacional Mendoza 2024 por U$S500 millones.

La deuda en dólares creció porque sólo de esta forma el Estado mendocino pudo acceder al financiamiento que necesitaba. No había financiamiento en pesos disponibles para las necesidades que tenían tanto el anterior gobierno de Pérez como el actual de Cornejo. De todos modos, que la proporción de deuda en dólares suba hace que el Estado sea más vulnerable a la evolución de la moneda norteamericana, ya que si se devalúa el peso el stock total de la deuda crecerá en igual proporción.

-¿Cómo se va a pagar esta deuda?

La deuda creció básicamente para ayudar a salir de la tormenta al actual gobierno de Cornejo y para estirar en el tiempo los vencimientos que estaban concentrados en el corto plazo. Hasta diciembre, la provincia concentraba casi el 50% de los vencimientos de su deuda en el trienio 2016-2018, valor que actualmente se encuentra en niveles del 34,7%. El 2016 pasó de concentrar el 23% de los pagos al 9,7% y durante el trienio siguiente se reduce fuertemente el pago de servicios de la deuda. Entre 2019 y 2021 el acumulando es de sólo 19,2%, mientras que entre 2022 y 2024 se incrementa, alcanzando un total para el trienio de 34,1%, principalmente debido al pago del capital del bono Mendoza 2024.

Te Puede Interesar