Tras las elecciones prevén una desaceleración de la economía
El desempeño de la Argentina mermaría con fuerza en el cuarto trimestre, y el 2013 concluiría con un alza de apenas 2,5%. No se pagaría así el cupón PBI.
Si bien en los primeros cinco meses del año la economía argentina creció 4,9 por ciento, ese desempeño mermaría con fuerza en el cuarto trimestre, y el 2013 concluiría con un alza de apenas 2,5%, lo cual permitiría al gobierno no pagar unos 2.800 millones de dólares por el bono con Cupón PBI.
Así surge de un estudio divulgado hoy por la consultora Economía & Regiones, el cual sostiene que si bien "la sensación térmica del nivel de actividad ha mejorado en el primer semestre de 2013", las condiciones que la provocaron no continuarán en los últimos meses del año, informa la agencia NA.
Esta mejora en el arranque del año es explicada principalmente por cinco variables, según la consultora.
La cosecha favorable, los buenos precios internacionales de la soja, el repunte de las exportaciones de automotores a Brasil, el dinamismo del consumo y la construcción impulsados por el gasto público (y emisión monetaria) y el efecto estadístico (positivo) de una base de comparación muy baja en 2012.
Pero E&R advierte que "de las cinco variables que apuntalan la mejora del nivel de actividad, el Gobierno solo maneja el gasto público y la emisión monetaria que lo financia.
"El ritmo de liquidación de la cosecha depende de los productores/exportadores y su volumen, del clima. Los precios internacionales de la soja dependen fundamentalmente de la política monetaria de EEUU y de la fortaleza del dólar y de los vaivenes de la oferta y demanda de su mercado", indica.
Por otro lado, el nivel de actividad de Brasil depende positivamente del ingreso de capitales a su economía, que es función positiva de la liquidez internacional y las expectativas de política monetaria expansiva de EEUU.
"El nivel de actividad doméstico -explicado por cosecha, el precio de la soja y Brasil- es función de variables que se encuentran totalmente fuera del alcance de manejo del Gobierno", señala el trabajo.
A su vez, el efecto estadístico, que también está jugando a favor, depende únicamente de los "números" del mismo período del año anterior.
