Luego de que el presidente Alberto Fernández anticipara el acuerdo marco con el FMI por los u$s 44.500 millones que mantenía en vilo a la economía argentina, fue el ministro de Economía Martín Guzmán el que avanzó con precisiones acerca de la meta de bajar el déficit fiscal al 2,5% del PBI este año. Pero ¿realmente es viable a mediano plazo? ¿Cómo puede impactar en Mendoza?.
En general, el análisis inicial parte de muchas dudas acerca de la "letra fina" que aún debe aprobar el Congreso nacional. Pero los economistas locales no ven muchas otras alternativas que no sea un ajuste, sobre todo en materia de subsidios.
"La gran duda es si se podrá cumplir o no. El ajuste es importante, y aunque no se especificó cómo, uno sospecha que será a través de tarifas. Además, si no se firmaba ahora, el camino era complicado: una inflación núcleo del 4,4%, que implica 50/55 anual, podíamos encaminarnos a una híper", analizó Gustavo Reyes, economista jefe del IERAL-Fundación Mediterránea.
Respecto a los frentes advertidos por Guzmán como parte del entendimiento con el FMI, la primera mirada apunta a que se atacan "las cuestiones más urgentes, pero no las de fondo, como lo impositivo, cambiario y el frente externo, lo que limita mucho la calidad del programa".
Por eso, para Reyes, "tener un acuerdo con el FMI no significa que funcione, sino hay que recordar lo que pasó con Macri. Si bajar de peso implica no comer durante días tampoco sirve".
Por su parte, el economista Sergio Macarrón advirtiró que "si el déficit se achica en términos de PBI es un ajuste real. El dólar libre está en un precio razonable, pero a corto plazo generará expectativa en cuanto a estabilización: el oficial al menos debería seguir con la inflación".
Respecto a compensar el desequilibrio al tiempo de fortalecer las reservas del Banco Central, Macarrón apuntó que "los subsidios son la gran parte del gasto, y para reducir el déficit hay que soltarlos de a poco. Aunque depende mucho del nivel de reservas".
"Condición necesaria, pero no suficiente"
Desde la FEM (Federación Económica de Mendoza), su presidente Alfredo Cecchi, se mostró a favor del entendimiento entre Argentina y el Fondo. Aunque con algunas reservas respecto a la estabilidad cambiaria y lo que requiere la economía regional para repuntar en el contexto que nace del acuerdo.
"Lo celebro, porque el único modo de internacionalizar la pymes regionales es con financiamiento y otra macroeconomía, a diferencia de la Pampa Húmeda. Este es un principio necesario pero no suficiente; se necesita una ley pyme que regionalice condiciones de trabajo, y una política financiera que desplace el proyecto rentista de muchos bancos", dijo Cecchi.
Respecto a los próximos hitos apuntados, el empresario olivícola y dirigente señaló que "vamos a tener que sincerar las tarifas tarde o temprano. Ha sido un gran punto débil de otros gobiernos kirchneristas, pero también requiere avanzar hacia otras fuentes energéticas renovables, para lo cual ya hay líneas de financiamiento. No se puede seguir subsidiando tarifas".
Emisión, transferencias y la previsión para Mendoza
Más allá de la estabilidad cambiaria (el blue dió algunas señales con una baja de casi $6 luego del anuncio del Gobierno nacional), la inflación, y sobre todo la emisión monetaria, es un tema que subyace y forma parte del programa acordado hasta mediados del 2024.
"La estabilidad cambiaria no depende sólo del dólar. El equilibrio del tipo de cambio está atado a las reservas del Central y al nivel de exportaciones", repasó el titular de la FEM.
Todo inevitablemente se vincula a ese "fenómeno multicausal", como Guzmán define a la inflación, que promete atacar con una "reducción gradual y sostenida de la asistencia del BCRA al Tesoro (fue en 2021 fue 2,3% para avanzar a 0 hasta el año 2024). Además de continuar con lo que el funcionario asegura es la baja de la emisión monetaria para financiar el gasto en buena parte de la pandemia.
"Para hacer eso hay que reducir el déficit, de 2,3%. Si van a financiar un punto con emisión, el resto lo tiene que poner el mercado", asegura Reyes. Mientras que a criterio de Macarrón "es una meta muy dura también relativa al déficit.. Si se reduce sí habrá menos, porque las ganancias del tipo de cambio se transfiere; lo que puede hacerse es esterilizar la emisión, porque la presión tributaria está muy al límite, con lo cual no hay otras herramientas".
En general, los expertos consultados coinciden en que el crecimiento proyectado por el Gobierno, sin ese tipo de medidas resulta difícil de esperar "con una economía recesiva". Algo que, tal vez por tal situación, no excluye los acuerdos de precios, un estandarte de la gestión de Alberto Fernández.
"Está en el ADN del Gobierno actual los acuerdos de precios, que sólo funcionó con el Plan Austral. Pero es lógico que gasto y salarios sigan un ritmo más o menos similar".
¿Cómo puede impactar el nuevo escenario pos-acuerdo en Mendoza? "La coparticipación es por ley y no puede afectarse, el tema son los fondos discrecionales. Como provincia, no hay grandes diferencias al resto del país: se necesita tranquilidad cambiaria y algún horizonte".
