Los ahorristas más conservadores, sin apetito por entrar al mercado de capitales, tendrán en este año mejores incentivos para ahorrar, aunque siempre corriendo detrás de la inflación. Los plazos fijos, fondos comunes de inversión atados a la evolución de las tasas e, incluso el dólar, perderán un poco menos que en años anteriores frente al avance de los precios en este año de sintonía fina.
Según la Comisión Nacional de Valores, tres cuartas partes de los ahorristas argentinos no conocen instrumentos financieros más allá de los bancarios y, según el mercado, apenas alrededor del 10% destina parte de su patrimonio al mercado de capitales.
Especialistas consultados por el diario El Cronista cuentan cuál es la mejor opción para ahorrar durante este año, desde el punto de vista de un inversor minorista, con no más de $ 10.000, que por el momento no se atreve a lanzarse a la bolsa.
La primera conclusión es que ganarle a la inflación con los vehículos tradicionales (el plazo fijo, el dólar y los fondos comunes de inversión) seguirá siendo una utopía, pero al menos la pérdida de valor no será tan grande en 2012 como lo viene siendo desde que los precios se desbandaron, a fines del primer período kirchnerista.
Mientras que el año pasado la tasa de inflación publicada por las consultoras privadas a través del Congreso acumuló un avance de casi el 23%, la tasa de referencia para los plazos fijos, la Badlar mayorista, se mantuvo hasta septiembre por debajo del 13%, una brecha de 10 puntos. Esa misma tasa de referencia rozaba ayer el 15%, mientras que las estimaciones privadas hablan de una inflación que (sintonía fina mediante) podría caer al 20% o menos durante este año. La brecha se redujo a la mitad.
Es así que asesores bancarios recomiendan a sus clientes apostar por las tasas, que se estima se mantendrán altas durante todo el año.
El tradicional plazo fijo rinde, en promedio, 11,8% anual pero según datos de Zonabancos.com, al menos 8 entidades ofrecen el 15% (el nivel actual de la tasa de referencia) o más por depósitos a 30 días. El techo del mercado es 18%.
Otra opción para hacer negocio con las tasas es optar por un fondo común de inversión (FCI). Los fondos llamados T+1 en bonos de corto plazo, y sus rendimientos son un espejo de la tasa Badlar de referencia. El promedio del mercado T+1 está ofreciendo un rendimiento del 15,8%, si se anualiza su desempeño durante enero.
Lo interesante de estos FCI para los inversores minoristas que se puede acceder a ellos con apenas $1.000, y son cancelables en 24 horas. Así, si durante el año las tasas cayeran u otro activo se volviera más rentable, salir no cuesta nada.
Distinto es el caso de los FCI de renta variable, que operan con acciones, muy castigadas por la crisis europea.
Los FCI de renta fija, que operan con bonos soberanos argentinos, deberían ser menos volátiles que los de renta variable, pero algo más riesgosos que los T+1. Se estima que rendirán 20% a 21% durante este año, si el mercado internacional no empeora.
El dólar en el colchón, favorito de los más temerosos, perdería un poco más frente a la inflación que el plazo fijo durante este año. Las estimaciones de devaluación del peso van del 10% al 13%, es decir, pierde entre 7 y 10 puntos frente a la inflación esperada, o entre 2 y 5 puntos más de lo que se pierde en caso de apostar por plazos fijos y FCI.
Según Pablo Schiaffino, economista a cargo del Monitor de Inversiones Minoristas que elabora la Universidad de Palermo, quien invierta $10.000 hoy a plazo fijo tendrá, a enero 2013, $11.800 en la mano. Claro que si se calcula el efecto de la inflación, ese dinero le servirá para comprar lo mismo que hoy se adquiere por $9.800, es decir, pierde el 2% de sus ahorros. Y si compra dólares y los atesora perderá en un año el 4% de sus ahorros.
Aprender a ahorrar es ir animándose a subir escalones en el mundo financiero, a usar activos más sofisticados, sostiene Mariano Otálora, autor del libro Inversiones para Todos. Si uno se anima a un plazo fijo, bien se puede animar a un FCI de tasa, que paga algo más, comentó.
No importa en qué se invierte, sino cómo. Con poner $9 de cada $10 en las inversiones que nos resultan conocidas, y $1 en acciones, se puede tratar de ganar un poco más, concluyó.
Fuente: El Cronista
