El Banco Central volvió a bajar la tasa de las letras a 35 días en cien puntos básicos (un punto porcentual), que quedó en un nivel del 32,25 por ciento anual, 575 puntos básicos por debajo del 38 por ciento vigente en marzo y abril.
El descenso fue justificado en que "diversos indicadores sugieren que el proceso de desinflación continúa en línea con el sendero planteado por el Banco Central".
La nueva tasa equivale a un interés mensual del 2,6875 por ciento, que el BCRA considera "positiva en términos reales con respecto a la inflación que se espera hacia adelante".
El recorrido descendente de la tasa de las letras "cortas" es seguido con interés por el mercado, tanto porque es una suerte de referencia de las tasas del resto del sistema financiero -y en consecuencia de la actividad económica en general- como por su relación con la cotización del dólar, cuya baja de los últimos meses fue atribuida a la suba en las lebacs.
Al respecto, se señaló que en febrero, en coincidencia con una baja en los intereses de las lebacs, la cotización del dólar subió a 16 pesos, pero encaró una tendencia descendente a partir del alza de la tasa al 38 por ciento en 1 de marzo.
No obstante, las continuas bajas en las tasas en las últimas siete semanas no se reflejaron en una suba del dólar, que por el contrario siguió en caída.
En un comunicado, el Banco Central indicó que si bien "en la última semana no se publicaron datos oficiales de inflación", existen "diversos indicadores" que "sugieren que el proceso de desinflación continúa en línea con el sendero" planteado por la entidad.
"Las mediciones semanales que la autoridad monetaria sigue continúan mostrando una tendencia declinante en la inflación. De acuerdo a distintas fuentes las expectativas de inflación se mantienen ancladas, con tasas mensuales esperadas en el orden del 1,5 por ciento mensual para inicios del último cuatrimestre del año", sostuvo.
En consecuencia, el BCRA decidió "reducir su tasa de referencia, la correspondiente a la LEBAC de 35 días, en 100 puntos básicos, al 32,25 por ciento, para no acentuar el sesgo contractivo de su política monetaria", además de "un descenso de 100 puntos básicos en las tasas de pases, tanto activos como pasivos".
"Estas acciones son consistentes con una estrategia de política monetaria orientada a inducir un proceso de desinflación. Pasado el periodo de reordenamiento de precios relativos y dado que se ha consolidado una expectativa de desinflación para los próximos meses, la autoridad monetaria considera conveniente fijar su tasa de política monetaria de manera tal que ésta sea positiva en términos reales con respecto a la inflación que se espera hacia adelante".
En lo que respecta a la licitación de ayer, su efecto monetario fue expansivo en 18.684 millones de pesos, lo que fue parcialmente compensado por una absorción por operaciones en el mercado secundario durante la última semana por 12.222 millones, dando como resultado un efecto expansivo neto por operaciones de LEBACs de 6.463 millones de pesos.
Las propuestas alcanzaron un nivel de 70.800 millones de pesos, adjudicándose 68.562 millones, lo que implica la renovación parcial del vencimiento que era de 83.913 millones y una baja en el stock en circulación por 15.351 millones de pesos.
Las tasas de corte se ubicaron en 32,25, 31,25, 29,99, 29,25, 28,15, 27,74 y 27,50 por ciento para los plazos de 35, 63, 98, 119, 147, 203 y 252 días, respectivamente. Fuente: DYN
-¿Las tasas de interés de los créditos empezarán a bajar?
