Las expectativas de devaluación progresivamente vienen cayendo en la Argentina a medida que el Gobierno intensifica los controles cambiarios y da renovadas señales de que seguirá manteniendo al tipo de cambio como la única ancla inflacionaria en una economía en recesión pero con precios que suben en torno al 2% mensual.
Y mientras el dólar blue profundiza su tendencia a la baja, arrastrando consigo el dólar bolsa o link, el dólar futuro, ese que negocia el mercado con fecha a enero de 2015, acusa recibo. Es que desde abril de 2014 al 5 de noviembre el indicador negociado en el mercado Rofex de Dólar a Enero de 2015 pasó de cotizar a $10,29 a $8,88, esto es una baja acumulada en el período del 13,7% (ver gráfico).
Esto marca la percepción en el mercado financiero de que el Gobierno mantendrá su política de micro devaluaciones progresivas pero casi imperceptibles y que el dólar oficial cerrará el 2014 por debajo de los $9. Hoy el dólar oficial cotiza a $8,52.
Teniendo en cuenta que la inflación real sigue subiendo a un ritmo mensual del 2%, que el tipo de cambio oficial termine el año en torno a $9 es una mala noticia para los exportadores, quienes esperan una devaluación más acelerada para recuperar el terreno perdido en materia de competitividad por la suba de los costos internos.
Si como espera el mercado, el dólar oficial llega a enero de 2015 por debajo de los $9 ($8,88), la devaluación del peso en todo el 2014 rondará el 35% (en enero de 2014 el dólar cotizaba a $6,54). Una vez más estará en sintonía con la inflación real y en un rango muy parecido a la devaluación que hubo en todo el 2013, que fue del 32,3% cuando el dólar oficial empezó a $4,92 en enero y cerró en diciembre en $6,51.
Las expectativas de devaluación caen también con el dólar blue. En su sexta baja consecutiva, ayer el dólar blue cayó otros diez centavos a $ 13,50, en medio de reducidas operaciones ante la cautela de cambistas informales por nuevos controles en el microcentro porteño. En lo que va de noviembre, el paralelo ya perdió 78 centavos y su cotización es la menor desde el 19 de agosto pasado. Así, la brecha con el dólar se achicó un poco más al 58,4%.
¿Vos qué opinas: el dólar oficial seguirá calmo y terminará el 2014 por debajo de los $9?