Francia y Alemania han llegado a un acuerdo para aumentar fondo de rescate de la zona euro a 2 billones de euros como parte de un "plan integral" para resolver la crisis de deuda soberana, que la cumbre de este fin de semana debe aprobar, según informaron diplomáticos norteamericanos a The Guardian.
La creciente confianza de que un acuerdo puede lograrse en la cumbre de crisis de este domingo llegó en medio de señales de la presión del mercado en Francia tras la advertencia de las calificaciones de la agencia Moody's que podría revisar el país la calificación de AAA codiciado por el costo de rescatar a sus bancos y otras miembros de la eurozona.
Francia ahora tiene que pagar más de un punto porcentual -114 puntos básicos- sobre el precio pagado por Alemania para pedir prestado durante 10 años como la brecha entre los rendimientos de los bonos de los dos países aumentó a su nivel más alto desde 1992.
La noticia alegró inversores de los Estados Unidos. Las principales bolsas de valores subieron, con el Dow Jones Industrial Average aumento de 250 puntos, o 2,2%, a 11.651, luego de haber caída de 101 puntos al principio del día.
Los mercados de los Estados Unidos han reaccionado previamente con inquietud a cualquier noticia nueva de Europa. En las primeras horas de este martes, Goldman Sachs presentó pérdidas de u$s393 millones, del tercer trimestre del año, sólo su segunda baja en 12 años, mientras que el director financiero David Viniar dijo que la volatilidad del mercado ha contribuido a la caída.
"La semana pasada hubo una gran recuperación del mercado, ayer hubo una baja importante en el mercado ", agregó Viniar.
Jack Ablin, presidente de inversiones de Harris Private Bank, destacó: "Todos estamos reaccionando a los titulares -cada nuevo título desencadena otro movimiento hay tanta incertidumbre es difícil de navegar".
Berlín se había inquietado por las perspectivas de un acuerdo a gran escala, aunque diplomáticos de la UE cercanos a las negociaciones dicen que el acuerdo franco-alemán busca impulsar los índices de seguridad financiera para los miembros de la eurozona para resistir la amenaza de un "evento de crédito" o impago de la deuda soberana en los países más débiles.
The Guardian agrega que esto tiene dos formas. En primer lugar, el principal fondo de rescate, el Fondo Europeo de la estabilidad financiera, se le dará palancas adicionales que le permiten ofrecer la primera pérdida de garantías para los tenedores de bonos, ya sean privados o públicos.
Altos diplomáticos dicen que esto dará un aumento de cinco veces la potencia de fuego del fondo -dándole más de 2 billones de euros en comparación con la capacidad de crédito actual 440 billones de euros. El EFSF, en efecto, convertirse en una compañía de seguros, superando así la resistencia del Banco Central Europeo a la idea de convertirse en un banco.
En segundo lugar, Berlín y París han acordado que los bancos de Europa debe recapitalizarse para cumplir con la ratio de capital del 9% que la Autoridad Bancaria Europea está exigiendo a partir de su re-examen de los niveles de exposición de 60 a 70 "sistémico" los bancos. La EBA marcó estas exposiciones mucho más cerca de los valores actuales del mercado.
Se dice que la recapitalización total requerida estará más cerca de 100 mil millones de eurosmás que los 200 mil millones hablamos de Christine Lagarde, director gerente del FMI, y otros.
Los bancos francés y alemán pueden cumplir el objetivo de la ratio de capital nuevo por su propia cuenta sin recurrir a fondos del Estado, por no hablar de la EFSF. Los bancos de otros países, sin embargo, pueden necesitar apoyo financiero del Estado o de la EFSF.
Berlín y París también deberán ponerse de acuerdo sobre el incremento del volumen de la participación del sector privado en el segundo paquete de rescate (109 billones de euros) para Grecia.
Esto se estableció en un voluntario de 21% "recorte" en el paquete de julio, pero, en el empeoramiento general de las condiciones económicas y la reestructuración de la deuda griega probablemente, Alemania presionó para que esa cifra se eleve hasta un 50 por ciento.
Francia, apoyada por el BCE, se resistió a la idea, mientras que funcionarios de la UE indicaron que se está considerando un rango de 30 a 50 pr ciento.
Josef Ackermann, el saliente presidente ejecutivo de Deutsche Bank, se reunió el martes con altos funcionarios de la UE en nombre de los tenedores de bonos descontentos. Pero hay señales de que a regañadientes aceptarán la necesidad de grandes "recortes" en el marco del plan integral para resolver la crisis de deuda soberana.
"No estamos hablando de un unilateral, de un solo lado de reestructuración de la deuda griega", dijo a los diplomáticos antes de la llegada inminente del informe completo de la troika del BCE, el FMI y la Comisión Europea sobre el cumplimiento de Grecia con los términos del rescate financiero.
Funcionarios de la UE reconocen que existen detalles técnicos que quedan por ser resueltos. Algunos de estos serán tratados por los ministros de Finanzas que se reúnen el sábado, mientras que otros esperan un acuerdo final en el período previo a la cumbre del G-20 en Cannes. "Es una agenda enorme", destacaron los técnicos del plan de trabajo para la cumbre. "Sin embargo, habrá una serie de avances."
Y añadieron: "Pensamos que el paquete de 21 de julio fue un gran paso, pero obviamente no fue suficiente y ahora estamos bastante seguros de que los mercados dicen lo que realmente piensan y que se asegurará la estabilidad", concluye The Guardian.
Fuente: iProfesional
