El mes de junio del año 2014 seguramente que quedará en la historia económica argentina. La Corte Suprema de Estados unidos rechazó considerar la causa que llevaron a cabo algunos tenedores de deuda que no habían entrado en los canjes de 2005 y 2010. Es por ello que quedó vigente el fallo de primera instancia del juez norteamericano Griesa. Vale recordar que el letrado se había pronunciado a favor de los litigantes, y ordenó que la Argentina cancele en efectivo lo solicitado por quienes rechazar los canjes previos.
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Guía práctica para entender la batalla de Argentina con los fondos buitre, consecuencias y posibles salidas
El acuerdo con el Club de Paris, el pago a Repsol por YPF, como también las nuevas series de IPC y PBI elaboradas no sirve de nada si hay un default técnico.
Es cierto que el proceso de negociación con el Club de Paris y con Repsol no parece haber sido tan favorable para la Argentina, pero sin lugar a dudas que incluyen un plan para volver a tomar deuda con el exterior. Con seguridad que las favorables condiciones que se dieron a los dos acreedores (tanto Repsol como el club de Paris) habrán llamado la atención de los holdouts. Seguramente que no fue una estrategia correcta dado que era de esperar el reclamo de quienes no han cobrado nada. Además, seguramente podría haber hecho irritar a muchos bonistas que no necesariamente son buitres, advierten los economistas.
Por un lado, la decisión del máximo tribunal abre un panorama incierto, pero por otro es una oportunidad para que Argentina retome de forma rápida el mercado de capitales. Esto es así porque fuerza a llegar a una solución rápida.
En términos relativos los vencimientos de intereses no son elevados. Se debe tener en cuenta que no está en consideración la deuda pública intra-sector público, que representa una proporción muy elevada en la deuda pública. Sin embargo, los compromisos hacia los privados, y a los organismos públicos parecen estar comprometidos más por cuentas públicas deficitarias, y reservas cada vez más reducidas. En este sentido, tampoco ayuda la actividad económica que se encuentra estancada desde hace meses.
Tomando esto como contexto, a continuación este gráfico explica claramente lo ocurrido hasta ahora en la batalla de Argentina contra los Holdouts, las implicancias del fallo de Griesa y los dos escenarios que se abren para el Gobierno y sus consecuencias:
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