Empieza a afianzarse en el mercado de futuros la presunción de que 2014 será más calmo en el mercado cambiario y de que, a pesar de los actuales niveles de inflación, el Gobierno podría elegir otra vez posponer una corrección sobre el tipo de cambio. Lo reflejan de este modo los contratos a futuro negociados en el Rofex, el mercado de derivados de Rosario que está menos intervenido por el Banco Central y que este mes ya duplicó en volumen al del Mercado Abierto Electrónico (MAE): los inversores deciden cubrirse de la devaluación ante un dólar que por primera vez prevén inferior a los $ 10 para fin de año; y resuelven ir hacia los plazos más largos para protegerse de una incertidumbre y volatilidad que estiman que crecerán en el 2015.
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Dólar futuro: se prevé un 2014 "calmo" pero un 2015 "volátil"
Lo reflejan de este modo los contratos a futuro negociados en el Rofex, el mercado de derivados de Rosario que está menos intervenido por el Banco Central y que este mes ya duplicó en volumen al del Mercado Abierto Electrónico.
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Los precios de los contratos a futuro sugieren que, de acuerdo con las proyecciones de los inversores, el dólar subirá a un ritmo que se ubicará por debajo del 30% anual en 2014; pero que en 2015 se podría disparar al 46% anual, hasta los $ 11,75 en junio de ese año. Con todo, el precio indica una sensible reducción de los $ 13 que había llegado a marcar antes de que el Central emitiera la normativa que obligó a los bancos a desarmar buena parte de su tenencia en futuros.
La última prohibición del organismo oficial actuó como un nuevo "cepo" para los bancos, porque los obligó a limitar la tenencia de activos en dólares y a salir a vender sus contratos a futuro, y logró recortar sensiblemente la demanda que realizaban los bancos en las plazas de derivados del MAE. Eso explicó que, en marzo, el volumen se redujera a un 25% respecto de un año atrás En el mercado de Nueva York, donde los negocios se realizan sin injerencia del Central, el dólar para fin de enero se ubicó en sólo $ 10,29; un precio cercano al que, en enero pasado, se estimaba para fin de agosto. Fuente: Abeceb.com