El Merval finalizó la semana con una caída marginal de 0,10%, hasta situarse en las 2.304,61 unidades, presionado por el enrarecido clima externo, a raíz de las reformas al sector bancario en España, entre otros factores.
En un contexto de extrema volatilidad, las bajas más importantes las experimentaron: Central Puerto (8,89%), Edenor (5,06%) y Petrobras Argentina (1,79%).
El total negociado en acciones ascendió apenas a $35.325.536, con un balance de 40 papeles en alza, 31 en baja y 6 sin registrar cambios en su cotización.
Los altibajos del Merval mostraron la inestabilidad inminente de los mercados internacionales ante la posibilidad de una caída en aguja en las próximas semanas, explicó Jorge Compagnucci, analista de Fénix Report, en diálogo con Cronista.com.
La próxima caída de los mercados globales sería argumentada por una fuga de capitales desde commodities hasta converger en fuertes inversiones en bonos del Tesoro, añadió.
En ese sentido, según Compagnucci, la tasa del Tesoro estadounidense se encuentra en los niveles mínimos del año, con una formación técnica similar a la previa del default de Rusia.
La inestabilidad que mostró el Merval en los últimos dos meses, es la inestabilidad que empezaron a sufrir los mercados globales. El mercado argentino está adelantado por eso durante esta semana el Merval operó a contramano de los mercados externos, remarcó.
Para el analista, el riesgo se mide a través del dólar contado con liquidación. Es un dólar que tiene representatividad como dólar a futuro ya que los precios de las acciones que cotizan en pesos muestran su arbitraje con los ADRs con la paridad de esa operatoria, precisó.
Detalló que las caídas más importantes volvieron a estar ligadas con el sector eléctrico, sector que en materia de precios de sus acciones se encuentran todavía muy lejos de sus mínimos.
Las especulaciones que dieron comienzo a principios de semana en torno a un plan para sanear las cuentas de las empresas eléctricas fueron simplemente tiros por elevación para cambiar en el mercado el clima de negocios, consideró.
¿Qué pasó con los bonos?
Hubo un nuevo récord para los bonos en dólares como el RO15 o RG12, que volvieron a mostrar al inversor asustado, dolarizando carteras. Además, también se observó poco habitual la fluida operatoria del cedear de Apple en casi 2,3 millones de pesos, puntualizó Compagnucci.
El Descuento en pesos cayó 0,34%, el NF18 avanzó 0,51%, el Par en pesos se hundió 2,35%, el PR13 ascendió 0,74%, el Boden 2012 ganó 1,54%, el Boden 2015 creció 0,69% y el Boden 2014 perdió 0,27%.
Entre los cupones atados al crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB), el TVPA (en dólares) restó 1,40%, el TVPP (en pesos) se contrajo 2,05% y el TVPY (regido por la ley extranjera) retrocedió 2,26%.
Los inversores se están cubriendo hacia una mayor devaluación futura. Los cupones fueron los más golpeados, que tras los acontecimientos y la habilitación de los derrumbes de los commodities podremos encontrarlos en las próximas semanas con bajas de entre 15% y 20%, agregó.
¿Qué pasará la próxima semana?
Será una semana de máxima tensión mundial. Muchas acciones emblemáticas en la región como Petrobras y Vale do Rio Doce estarían en condiciones de sufrir el mismo derrumbe alcanzado por YPF meses atrás producto de un sinceramiento cada vez mayor de cambio de ciclo de emergentes, pronosticó Compagnucci.
Por tal motivo, deberíamos continuar con menores rendimientos en los bonos del Tesoro de Estado Unidos y provocar una mayor debilidad hacia las monedas emergentes, dejando como resultado, el aumento del riesgo país en la mayoría de estas naciones, completó.
Fuente: Cronista
