"El argentino ya está acostumbrado al cambio de condiciones. Ya hace un tiempo atrás se modificó la mirada del inversor respecto a qué activos acceder: tenías algunos conservadores que pagaban buena tasa, como las Lebacs, que luego pasaron a ser Lecaps, pero después de dos reperfilamientos de letras creció la desconfianza que ya había en relación a los activos argentinos por las condiciones económicas. Sobre todo en el sentido de pensar "no sé si, poniendo esta plata en el mercado, voy a obtener las ganancias en el plazo que me dijeron".
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"Por liquidez y rendimiento, hoy un fondo de inversión diversificado es mejor que un plazo fijo"
La consideración corresponde a la experta en finanzas Elena Alonso, quien acaba de asumir al frente de la unidad financiera de Grupo Broda, especializada en analizar el escenario para inversiones tanto en Mendoza como en el resto del país e incluso en el exterior. Alonso, en diálogo con Sitio Andino, repasa el nuevo escenario y cómo impacta en el menú de inversiones a mano, con los clásicos plazos fijos como primera opción.
"Muchos desconocen que existe la opción de un fondo común de inversión (FCI), que rinde hoy mucho más que un PF y con mayor liquidez. Es decir, podes rescatar en 24 horas y el mismo día la plata está en tu cuenta. Todo implica un doble esfuerzo para el asesor, ya que además de mostrar esas opciones a veces lo mejor es esperar un poco si el mercado no está, antes de decidir cómo invertir y en qué activos", advierte la experta, para quien lo importante es decidir en función de 3 factores.
El primero de ellos es el tiempo. "Si se busca refugio en moneda extranjera es porque se piensa en seis meses, dos años o más. En cambio, si necesitas darte vuelta en pesos en uno o dos meses, lo conveniente es una herramienta que dé liquidez y te cubra con ciertos parámetros como por ejemplo la tasa de inflación de una devaluación, lo que permite un FCI ajustable por CER. Implica abrir una cuenta comitente en el banco o, en el mejor de los casos, asesorarse con un agente financiero".
Una salida a la crisis del Covid
Alonso aporta una mirada positiva de la situación económica castigada por el Covid-19, sobre todo a partir del canje de la deuda argentina que en cierto modo calmó las aguas de la confianza de los inversores al ahuyentar al fantasma del default y lo que significa para los mercados a la hora de las decisiones.
Cedears (Certificados de Depósito Argentinos) para acciones de empresas multinacionales cotizantes en Bolsa, bonos u ON (Obligaciones Negociables) "linkeadas" al dólar (es decir, se ajustan según evolucione el tipo de cambio oficial), acciones, letras ("cortitas, de las que pagan en una o dos semanas" afirma), además de los más populares PF.
El menú no se altera, pero empieza a tomar color el destino de la inversión: es que los profesionales de Broda le ponen un voto a los Cedears para empresas tecnológicas sólidas como Amazon o Apple entre otras, porque "emulan una acción de esa empresa, al tomar la suba de la acción multiplicada por el tipo de cambio. Se puede invertir en pesos pero con el resguardo que significa un activo solvente como el de esas firmas".
Por otra parte, según su responsable "si bien muchas empresas han sido golpeadas por esta crisis, quizá el freno de ciertas decisiones como ampliar una planta les generó un flujo positivo. Sin la pata financiera puesta en un negocio se puede dejar de obtener beneficios y compensar la pérdida económica, y para eso existe la alternativa, según el perfil, de lograr una renta fija según lo que se invierte y obtener hasta 5 o 6 puntos por encima de un plazo fijo que promedian 30% anual".
Frente al impuesto a débitos y créditos, y la práctica habitual del descuento de cheques con una tasa relativa, se presenta como una salida. "Al optimizar el flujo de fondos, lo que se puede hacer es disminuir el costo financiero total, porque tengo una renta por un lado y un costo por otro que se promedian y facilita el márgen para decidir hasta cuanto uno quiere o puede financiarse", explica la número 1 de la unidad de asesoramiento de Grupo Broda, en referencia a la necesidad de un asesoramiento integral a partir del perfil del individuo inversor o la empresa.
Por eso, Alonso insiste en no dejar de ver "medidas a largo plazo, que son las que precisamente faltan en Argentina. Es lo importante y lo que se propone al asesorar sobre las opciones más adecuadas para colocar el capital".