La evolución real del crédito destinado al sector privado tanto en moneda nacional como extranjera muestra las consecuencias directas de la suba en las tasas de interés y en parate de la economía.
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Descontada la inflación, la demanda real de crédito se desploma
En términos reales, la demanda del crédito bancario del sector privado acumula una baja mayor al 9 %, advierte un estudio de la consultora Invecq.
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Con una inflación que se aceleró desde comienzos de año y que está en torno a los 39 o 40 puntos porcentuales, es lógico esperar que el comportamiento real sea negativo. Pero lo más preocupante hoy por hoy es la dinámica nominal del crédito, ya que mientras en enero el crecimiento nominal del stock de crédito era del 33 %, en julio fue de sólo el 24 %. Es decir que además del efecto inflacionario, lo que hoy está profundizando el mal desempeño de esta variable es la pérdida de dinamismo en la demanda nominal del crédito, explicada fundamentalmente por el deterioro en el nivel de actividad de la economía. Desde el último trimestre del 2013 el PBI comenzó a caer y no hay señales, por el momento, de que la tendencia pueda revertirse, advierten desde Invecq.