Deudas de las familias: proponen alivio impositivo y créditos UVA

El 96% del monto de los créditos a empresas permanece en situación regular, al igual que el 87% de los préstamos a las familias. Para el IERAL, esto significa que el volumen global involucrado en la mora sigue siendo limitado y no representa actualmente un riesgo para el sistema financiero ni para la estabilidad macroeconómica.

La preocupación está puesta en otro frente. Un aumento persistente del incumplimiento puede restringir tanto la oferta como la demanda futura de financiamiento y dejar a una parte de los deudores excluida del sistema financiero formal. El desafío pasa, entonces, por lograr que quienes hoy tienen dificultades puedan normalizar su situación sin generar incentivos que terminen perjudicando el desarrollo futuro del crédito.

Bancos y provincias ya comenzaron a moverse

Varias entidades financieras pusieron en marcha programas de refinanciación de deudas, generalmente mediante nuevos préstamos con plazos más extensos y tasas menores. En algunos casos aparecen también alternativas actualizadas por UVA, destinadas a reducir el peso inicial de las cuotas sobre los ingresos del deudor.

Los gobiernos provinciales adoptaron medidas similares. Según el relevamiento del IERAL, predominan los esquemas de subsidio de tasas y los beneficios tributarios.

Mendoza aparece entre las jurisdicciones que aplican alivios impositivos, junto con la Ciudad de Buenos Aires, Córdoba, La Pampa y Neuquén. Las medidas comprenden reducciones o exenciones sobre Ingresos Brutos y Sellos vinculados a los préstamos destinados a refinanciar obligaciones.

Qué podría hacer una ley nacional

El núcleo de la propuesta apunta a facilitar acuerdos voluntarios entre acreedores y deudores, evitando una intervención que modifique unilateralmente los contratos.

El IERAL sostiene que cualquier iniciativa debería cumplir varias condiciones: no desalentar la oferta futura de crédito, no promover una flexibilización excesiva de las políticas de riesgo de los bancos, evitar incentivos para nuevos incumplimientos, no perjudicar a quienes mantienen sus obligaciones al día y preservar el equilibrio fiscal.

A partir de esos criterios, plantea como primera medida eliminar los impuestos que encarecen las tasas de los créditos destinados específicamente a refinanciar deudas en mora.

A nivel nacional, la propuesta contempla una exención del IVA aplicado sobre los intereses. Para potenciar el efecto, el beneficio debería complementarse con la eliminación de Ingresos Brutos y Sellos a nivel provincial y de las tasas municipales asociadas al crédito.

El esquema sugerido condiciona el beneficio nacional a que provincias y municipios adopten medidas equivalentes. Según el trabajo, como se trataría de préstamos que actualmente no están siendo pagados, la pérdida de recursos fiscales sería limitada.

La alternativa UVA

El segundo componente pasa por ampliar las posibilidades de refinanciar obligaciones mediante créditos actualizados por UVA más una tasa de interés, en reemplazo de préstamos tradicionales a tasa fija.

La principal ventaja, según el estudio, sería una reducción importante de la cuota inicial. Para fomentar esta modalidad, el IERAL plantea analizar una disminución de los encajes bancarios, condicionada a que los recursos liberados sean destinados específicamente a financiar refinanciaciones de deudas morosas mediante préstamos UVA.

Una simulación incluida en el informe permite dimensionar el posible impacto.

Para una deuda de $1 millón refinanciada a 36 meses, con una TNA fija del 65% y considerando IVA, Ingresos Brutos, Sellos y tasa municipal, el ejercicio calcula un Costo Financiero Total del 119%. La cuota comenzaría alrededor de los $75.000 y terminaría cerca de los $64.000.

Si se eliminaran esos impuestos, el CFT bajaría al 75% y la cuota inicial sería un 25% menor. Con un esquema UVA más una tasa del 7,5%, también libre de impuestos, la reducción inicial alcanzaría el 58% frente al escenario base. Hacia el final del préstamo, la diferencia seguiría siendo del orden del 24%.

El propio informe advierte que se trata de una simulación hipotética, sensible a la evolución futura de la inflación y al resto de los supuestos utilizados.

Más allá de la emergencia

La propuesta busca resolver un problema inmediato, pero el IERAL plantea que las medidas deberían integrarse posteriormente en una estrategia más amplia.

Argentina mantiene un mercado de crédito pequeño en relación con el tamaño de su economía. Por eso, el objetivo de largo plazo, sostiene el trabajo, debería ser avanzar hacia un sistema con mayor volumen de financiamiento, mejores condiciones y acceso más amplio para familias y empresas.

La refinanciación de las deudas en mora aparece así como el primer desafío. El siguiente será evitar que quienes hoy atraviesan dificultades queden definitivamente afuera de un mercado crediticio que todavía necesita crecer.