El campo argentino muestra señales de cautela: baja la confianza, caen inversiones y crece la incertidumbre por retenciones, inflación y contexto global.
El informe Ag Barometer Austral de mayo/junio 2025, elaborado por el Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral, registra una baja en la confianza de los productores del campo argentino de 137 a 130 puntos, interrumpiendo así la estabilidad observada en los últimos meses, en lo que puede marcar el comienzo del resquebrajamiento en la relación con el gobierno de Javier Milei
Un reflejo de que la vuelta de las retenciones, las decisiones sobre el INTA e institutos claves como el de las semillas y la continuidad del atraso cambiario son situaciones que están dejando de ser neutrales para pasar a tener un efecto de molestia en la relación del Campo con el Gobierno Nacional.
Desde fines de 2024, la confianza del agro se encontraba en terreno positivo, pero el retroceso del cinco por ciento en el índice general expone las primeras grietas en ese optimismo. El subíndice de condiciones presentes cedió seis puntos, al pasar de 100 a 94, mientras que las expectativas futuras retrocedieron de 161 a 151, reforzando la idea de que las perspectivas de crecimiento que pregona el gobierno pierden impulso en los actores del sector agropecuario.
En sintonía con lo que se empieza a observar cada vez más en otras áreas de la economía, la caída más significativa se observa en el rubro de inversiones: el índice correspondiente cayó de 82 a 75 puntos, acumulando un descenso del 32,5 por ciento desde noviembre de 2024, cuando se ubicaba en 111.
Casi dos tercios de los productores —el 63 por ciento— consideran que no es el momento adecuado para destinar recursos a la compra de maquinaria o la ampliación de superficie, lo que subraya la cautela frente a la falta de certezas sobre reglas de juego estables y la evolución de las retenciones.
Este clima de incertidumbre se vio alimentado por múltiples factores locales y externos. A nivel interno, la prórroga temporal de la baja de retenciones a las exportaciones hasta el 30 de junio generó operaciones comercialmente adelantadas, ante la convicción del 72 por ciento de los encuestados de que dicha reducción no se mantendría. Al mismo tiempo, la inflación en dólares de los insumos y las tasas de interés reales elevadas erosionan la rentabilidad esperada de nuevas inversiones.
En el plano global, la reciente caída de los precios de trigo y oleaginosas ha encogido márgenes de exportación, mientras que la persistencia de conflictos geopolíticos —como los desajustes en Medio Oriente— añade una capa de volatilidad.
El elevado costo logístico, derivado de una infraestructura deficiente, y los vaivenes de la política estadounidense también inciden en la percepción local: los productores advierten que la combinación de estos elementos refuerza un escenario de alta fragilidad.
A pesar de la tensión en el ánimo inversor, la mayoría de los productores mantiene sus planes de siembra. En particular, el 86 por ciento no modificará la estrategia de trigo para la campaña 2025/26, aun con precios internacionales a la baja. Esta decisión responde tanto a la necesidad de preservar la rotación agrícola como a la certidumbre que aporta la continuidad de prácticas consolidadas, más allá de coyunturas adversas.
En materia de tierras, el 71 por ciento de los arrendatarios señaló que los valores del canon se mantienen en niveles similares a los del ciclo previo. Sin embargo, quienes trabajan exclusivamente sobre tierras alquiladas quedan más expuestos a oscilaciones en el precio de los granos y a cambios repentinos en la política fiscal.
El informe también pone de relieve la relevancia de los servicios de contratistas en la operativa rural: ocho de cada diez productores contratan tareas de cosecha, siete de cada diez aplican pulverizadoras y seis de cada diez delegan la siembra.
La confianza interpersonal y la disponibilidad inmediata de estos profesionales prevalecen por encima de las capacidades tecnológicas, como el uso de drones o sistemas de big data, al momento de seleccionar un proveedor de servicios.
El repunte de los precios internacionales de la carne vacuna, que alcanzaron valores récord en mayo de 2025 según la FAO, redundó en mejores ingresos por exportaciones, aunque los frigoríficos advierten que un atraso cambiario podría reducir el beneficio al convertir divisas al tipo de cambio oficial.
La perspectiva de recomposición ganadera -con un stock que descendió de 60 millones de cabezas en 2007 a 52 millones actualmente- abre una ventana de oportunidad para la inversión en vientres. No obstante, esta reactivación dependerá de la estabilidad macroeconómica y de señales políticas claras, sin las cuales los productores podrían optar por mantener sus niveles actuales de stock.
El Ag Barometer Austral describe un agro que aún resiste, pero con un marcado grado de prudencia. La resistencia de las estructuras productivas contrasta con la reticencia a comprometer capital, en un entorno en el que los determinantes fiscales, la inflación de insumos y la incertidumbre global operan como freno.
